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2012年11月，“褚橙”进京，通过电商售卖，一战成名。从2002年开始，褚时健夫妇在哀牢山上前后种下约34万棵橙树，并对橙子进行标准化种植和管理。与烟厂管理一样，褚时健也习惯控制种橙的每个环节，一步步丈量果园，改良土壤结构，发明特别的混合农家肥，解决灌溉、病虫害和口感差异问题等，成为了名副其实的种橙子专家。

风险：北方季节性需求下滑的空间是否会不及预期，当期需求韧性是否持续超预期PTA与EG：TA临近大幅累库阶段，EG或重回亏损抑制供应路径价格观点：TA方面，供需逐步由偏紧格局转入新的过剩大周期，11月库存去化或趋于结束、逐步向大幅累库过渡，匹配的TA端价格利润中期内仍有收缩压力；上游成本端，PX减停力度仍难扭转亚洲供需的持续累库，阶段性虽有一定的修复弹性（如：潜在大装置检修等）、但总体依然处于压缩趋势中。TA价格而言，短期中性、中期持谨慎偏空观点。

从净息差来看，招行2019年三季度净息差环比收窄，但仍然处于高位。廖志明告诉记者，招商银行息差高主要来自于其零售优势。零售优势带来了较低的负债成本，招行的负债成本仅次于四大行，同时招行资产收益水平较高。零售业务对资产和负债都有帮助，因为零售优势会让银行负债成本降低，同时贷款利润也会提升，例如信用卡贷款、消费贷这类贷款利率会比企业贷款利率高的。

这类股票没有资金关注，成交自然惨淡，而随着交易清淡，又限制了大资金的进出，如此形成了恶性循环，长期后果极有可能就是阴跌，需要引起注意。不过也不排除上述个股，阶段性的行情偏弱和交易偏低是受制于市场结构的影响。短期的经济周期，叠加产业格局调整，都会导致市场结构发生变化。

阿泽维多还对英国可能无协议脱欧发表了看法。这位世贸组织总干事明确表示，在英国无协议脱欧的情况下，不可能对跨英吉利海峡的重要贸易采取特殊规则：根据世贸组织规则，英国无协议脱欧后，欧盟和英国之间要想实现免税贸易，就必须同时取消针对其他所有贸易伙伴的关税。

那么，招行的零售金融优势到底体现在哪些方面？天风证券银行业首席分析师廖志明接受记者采访时表示，零售业务核心板块一般分为财富管理、信用卡、消费贷款、住房按揭等。招行有很好的零售客户基础，例如高端客户，这使得招行获得存款成本较低，同时也带来了很多活期存款，带来比较好的息差。